华锋E路航LH950参数,华锋路航g500怎样使用

三只新股拟于7月26日上市定位分析

辰安科技上市定位分析

基本面分析

公司简介：

辰安科技是一家源于清华大学，由清华控股的高科技企业。公司依托清华大学公共安全研究院的技术优势，致力于公共安全和应急技术的产业化，通过成果转化和社会实践，丰富公共安全科技内涵和产业链。公司主要从事公共安全应急平台软件、应急平台装备的研发、制造、销售及相关服务。辰安科技重视产品的研发和技术的创新，公司经过多年的耕耘和努力，在应急平台关键技术系统与装备方面，拥有完整的独立自主知识产权和核心技术，取得近200项软件著作权及多项专利。辰安科技基于清华大学成熟的“产学研用”相结合机制，在应急平台关键技术系统与装备方面称得上是“业界翘楚”。

从2014年上半年披露招股说明书至今，历经了两年多，辰安科技IPO终于修成正果，“清华系”也将因此再添新成员。清华控股旗下有多家上市公司，涵盖信息科技、能源环保、生命科技、科技服务与知识产业等多个业务板块，分别隶属于“紫光系”、“同方系”和“启迪系”。

从股权结构来看，辰安科技控股股东为清控创投。清控创投设立于2011年6月，是清华控股的全资子公司。该公司目前持有辰安科技26.83%的股份。清华控股旗下的另一子公司，在上交所上市的同方股份持有辰安科技11.25%的股份。两项合计，清华控股共控制辰安科技总股本的38.08%。

近三年财务状况

上市首日定位预测

辰安科技:公共安全与应急领域的翘楚

公共安全与应急领域的先行者。主要从事公共安全应急平台软件、应急平台装备产品的研发、制造、销售及相关服务,致力于完善致力于丰富公共安全和应急技术产业链。

产品线丰富,适应多样化应用场景。以公共安全科技和信息技术为支撑,软硬件相结合的突发公共事件应急保障技术系统,产品主要有应急平台软件、应急平台装备两大类。

政策利好、需求强劲,占据天时地利。近年来,国家政策逐渐开始扶植应急产业发展,为应急行业发展提供了优良的培育环境。

技术实力雄厚,先发优势明显。应急平台行业百家争鸣,公司定位准确。作为“清华系”毕业生,研发支持、技术落地协同发展,自上而下的应急平台发展规律,形成了较大的行业壁垒。

建议定价区间90-100元。基于对行业前景和公司业务的判断,预计公司2015-2017年营业收入分别为5.16亿元、6.45亿元、7.74亿元,净利润分别为0.94亿元、1.38亿元、1.64亿元,EPS 分别为1.18元、1.73元、2.05元。综合考虑此次发行的政策、市场环境,发行价为21.92元,建议定价区间90-100元。

风险提示:公司净利润对税收优惠依赖风险。客户相对集中的风险人才流失风险。技术泄密风险。(安信证券)

辰安科技:公共安全应急平台的领导者

公司是主营公共安全应急平台研发与生产的科技企业;

主营业务为公共安全应急平台软件、应急平台装备的研发、制造、销售及相关服务,兼营煤质煤量检测设备。主要产品为公共安全综合应急、监测监控、预防预警、救援指挥相关系统和装备。

公司产品远销海外,收入快速增长;

公司作为技术密集型企业,公司自成立以来一直以从事自主知识产权的技术创新和新产品开发。公司在公安应急平台系统领域建立的技术优势和市场先发优势,产品远销委内瑞拉、厄瓜多尔等国。公司13~15年收入为2.18、2.68、4.13亿元,14/15年收入增长率为23%/54%。公司13~15年净利润分别为4410、3568、7780万元,15年净利润增长率为118%。

募投资金3.98亿,投资大数据领域开辟人防新市场空间

公司此次募集资金拟主要投资于新一代应急平台软件开发项目、基于大数据的公共安全应用系统项目、人防工程建设/运维与安全管理项目、以及运维服务体系与营销网络扩建完善项目。募投项目将提升公司产品技术含量,促进产品升级换代适应市场需求,提高公司产品竞争力和市占率。

预计16-18年业绩分别为1.175元/股、1.418元/股、1.724元/股

我们根据公司的募投项目及发行费用,假定发行2000万股,预计2016~2018年营业收入增速分别为21.5%,19.67%,19.70%;营业收入分别为5.01、6.00、7.18亿元;净利润增长率为20.84%、20.67%、21.59%,净利润为9401万、1.13亿、1.37亿元;

风险提示

公司订单受政策影响较大;公司海外业务受所在国诸多因素影响,风险较大;税收优惠占公司净利润比重较大,可持续性存在不确定性。(广发证券)

华锋股份上市定位分析

公司简介

肇庆华锋电子铝箔股份有限公司位于粤西和珠江三角洲的交汇点——风景秀丽的旅游名城肇庆市，是一家主要生产经营电解电容器原材料腐蚀、化成铝箔的专业厂家，是国内起步最早的低压化成铝箔生产厂家之一，主要股东有香港联星集团公司，广东省科技创业投资公司、肇庆市城北经济建设开发公司和肇庆市汇海技术咨询有限公司。下辖广西苍梧分公司和肇庆碧江科技环保有限公司。经商务部批准，2008年2月28日起公司改制为股份有限公司。

公司自1995年创建以来，经过近二十年的自主创新和艰苦创业，目前已经发展成为国内低压电极箔行业的领先者，在同行业有着一定的影响和地位，公司自主开发的主要产品——低压化成铝箔是生产铝电解电容器的主要原材料，公司产品主要有LF系列、LD系列、LB系列和LH系列，产品技术先进、品质优良、替代进口销售给包括日本NICHICON 、NCC，韩国三莹、三和，台湾冠坤、凯美以及国内的风华高科、厦门信达、南通江海电容器厂等在内的国内外知名铝电解电容器生产厂商。公司被青岛三莹、惠州立隆和天津三和评为优秀协作企业。产品大多通过广东省科技成果鉴定，其中产品LH05-132Vf规格获广东省重点新产品，LB系列获广东省科技厅成果登记证书。2008年，低压化成铝箔被广东省科技厅授予广东省高新技术产品，公司商标HFCC分别被广东省工商行政管理局和广东省质量技术监督局授予广东省著名商标和广东省名牌产品。

博思软件上市定位分析

电子计算机软、硬件开发、销售；电子计算机网络工程技术咨询，技术服务；第二类增值电信业务中的信息服务业务(仅限互联网信息服务)；信息系统集成服务；测绘服务；自有房屋租赁(依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动)

博思软件:非税收入信息化龙头企业

非税收入信息化领军企业。公司的主营业务为软件产品的开发、销售与服务,是我国非税收入信息化建设的龙头企业之一,主要服务于财政票据电子化管理、政府非税收入管理信息化及公共缴费服务领域。

电子政务时代已经到来。云计算和大数据技术的发展也为发展互联互通的电子政务一体化平台提供了技术支持。国家频推政策促进电子政务发展,未来各政府部门之间将打破信息孤岛,实现政务云的全覆盖,政府决策和监管都将更加有效。电子政务的时代已经到来。

互联互通生态网络初具雏形。财政、金融、税收、公共服务等管理信息化服务体系的互联互通将成为必然。公司研发的e缴通公共缴费网,已经于与执收单位网上业务系统、非税收入管理系统和银行网上支付系统相互接合,一张互联互通的生态网络已经初具雏形。

建议定价区间60-70元。基于对行业前景和公司业务的判断,预计公司2016-2018年营业收入分别为1.96亿元、2.57亿元、3.51亿元,净利润分别为0.39亿元、0.55亿元、0.75亿元,EPS分别为0.58元、0.80元、1.09元。综合考虑此次发行的政策、市场环境,发行价11.68元,建议定价区间60-70元。

风险提示:行业政策变动;核心骨干人员变动;核心技术失密(安信证券)

博思软件:专注非税收入管理,募资提升主业竞争力

公司是政府非税收入管理软件服务商

主营业务是为财政票据用票单位、各级财政部门提供财政票据电子化管理及政府非税收入信息化管理相关的软件产品和服务。主要产品包括财政票据电子化管理、非税收入征收管理、公共网上缴费管理等解决方案。

我国非税收入管理尚需完善,公司近年营收稳健增长

非税收入是财政收入的重要组成部分,我国已建立了比较完善的税收体系,但现阶段非税收入管理落实还不到位,国家高度重视政府非税收入的信息化管理。公司作为非税收入信息化建设的龙头之一,有望获得较好的发展契机。公司13-15年的收入分别为9374、12001、15319万元,复合增长率27.8%;对应净利润分别为2778、3119、3673万元,复合增长率14.9%。

募集资金1.69亿增强核心产品竞争力

募集资金将投入非税收入管理及公共缴费服务平台项目、运维服务体系建设项目、技术研究中心建设项目并补充流动资金。募投项目将提升公司在非税收入信息化领域的竞争力,并有助于公司产品在全国范围市场占有率的提升。

预计16-18年业绩分别为0.62元/股、0.72元/股、0.84元/股

预计公司16-18年营业收入增速分别为23%、26%、26%,净利润增速分别为15%、17%、16%,预计摊薄后2016-2018年EPS分别为0.62、0.72、0.84元。

客户和销售区域集中的风险;公司业绩季节性波动较大的风险;国家对非税收入管理的政策风险。(广发证券)

今日上市的华峰股份，有何亮点？

华锋股份——国内第三大低压化成箔制造商

（文、海豚音）

海豚简评：公司行业地位居前，国内排第三、国外排第五，且是少数具有能自主生产低压腐蚀箔的企业之一。该行业高度依赖铝电解电容器市场，其下游分布广泛，凡是用到电子元器件的地方都离不开它。下游客户包括艾华集团、江海股份等上市公司，其下游领域的亮点在于电动汽车。未来可炒题材看点在于新能源，不过公司业绩一般，毛利水平较低。

成立于1995年，地处广东省肇庆市，主要从事铝电解电容器之关键原材料电极箔的研发、生产及销售。2015年公司营收为3亿元，同比增长0.42%；净利为2564.14万元，同比增长58.28%。毛利率近三年维持在19%左右。

电极箔是铝电解电容器的关键原材料，直接决定了电容器的电容量、使用寿命、漏电流及工作稳定性等性能，用于承载电荷，和电解液一起占到铝电解电容器生产成本的 30%-70%。按生产阶段不同分为腐蚀箔和化成箔。其完整的产业链如下图，其中腐蚀箔是技术难度最高，工艺最复杂，也是盈利能力最强的环节。

产业链的终端包括消费电子、家用电器、信息通信、汽车电子、节能照明、工控变频、电动工具、电动自行车、新能源汽车、可再生清洁能源（风电、太阳能发电等）、航空航天、军工等诸多领域。可以说只要是使用电子设备的地方，基本上都离不开铝电解电容器。

公司的主要产品为低压化成箔，截止2015年底拥有产能1350万平米，2010 年公司开始介入中高压腐蚀箔产品的研发，2011 年已实现中高压腐蚀箔产品的规模化生产

产品基本涵盖了低压全系列及部分中高压系列产品，重点推出主打产品 LF 系列（低电压中比容）、LH 系列（自主研发可替代进口产品的高端化成铝箔）和 HR 系列（高压化成箔），2015年该三类系列产品营收占比超85%。

这里值得一提的是LH系列产品电动车控制器的生产上，2013年公司电动自行车厂商订单大增，2015年受电动汽车用铝电解电容器的市场需求大增，公司 LH 系列产品市场订单有所增加

公司是目前国内能够大规模自主生产低压腐蚀箔，并同时能够对自产腐蚀箔进行大规模化成生产的几家企业之一，2014 年度本公司低压化成箔产量全球排名第五、国内排名第三，占全球低压化成箔市场份额的 8.13%，国内低压化成箔市场份额的17.69%。为日本尼吉康、韩国三和、韩国三莹、东莞冠坤、江海股份等铝电解电容器生产企业供应商。2015年前五大客户为天津三和电机、韩国三和电机、青岛三莹电子、艾华集团、东莞冠坤、华威电子，且营收占比均不超12%。

行业竞争情况方面，国际市场高端铝电解电容器电极箔生产厂家主要集中在日本、韩国，以 JCC、KDK 为代表的日本企业占据了绝大部分份额。

在中高压电极箔领域，我国中高压化成箔的技术水平近日本东阳光科、新疆众和、江苏中联等企业生产的部分产品质量已经接近代表电极箔行业最高水平的日本 JCC 的产品。在低压电极箔领域，我国低压化成箔的高端领域技术水平比日本落后 5 年以上。

2014年全球低压化成箔市场前五名分别为：JCC（22.68%）、KDK（11.34%）、江苏中联（9.48%）、扬州宏远（9.28%）、本公司（8.13%）。

中国低压化成箔市场前五名分别为江苏中联（20.63%）、扬州宏远（20.18%）、本公司（17.69%）、海门三鑫（5.61%）、江阴花园（5.16%）、博罗冠业（3.81%）。其中能同时大规模生产低压腐蚀箔和低压化成箔的厂家主要为扬州宏远和华锋铝箔。

可比公司：新疆众和、东阳光科

践行工匠精神 坚持改革创新

张泽权是肇庆华锋电子铝箔股份有限公司制造中心总经理助理兼生产部长。加入公司十八年来，张泽权经过自己的努力，一步一个脚印，从一名基层工人逐步晋升成为负责公司生产工作的带头人。

自2013年任肇庆华锋电子铝箔有限公司制造中心总经理助理后，张泽权践行工匠精神，大力推动部门改革与创新，主导创新项目超过10项，每年为公司节省资金数百万元。近日，张泽权在接受记者采访时表示，坚持改革和创新是企业生存和发展的重要保障。

“没有创新的话，我觉得是会落伍的，所以这两年以来我们公司都是以创新为主。我们部门是公司最大的部门，在创新这方面给公司带来的效益是最大的。我们统计了一下，2014年为公司节省成本超过300万元，2015年节省成本260万元，今年的目标是要节省160万元。国家提出大众创业，万众创新，我们会按着这条道路一直往前走。”张泽新告诉记者。

近年来，张泽权帮助公司将旧腐蚀机线及化成机线进行彻底改造，致力于低压铝电解电容器工艺开发与创新，组织并完成国内电容器铝箔“LF、LH、LD”等系列产品的最新项目发明，并获得专利。在张泽权的努力和带动下，公司上下形成了一种努力干事，大胆创新的工作氛围。在领导和同事心中，张泽权是一个优秀的管理者，一个学习的榜样。

肇庆华锋电子铝箔公司董事长谭帼英对手下爱将赞不绝口：“张泽权从一个普通的工人做到班长、领班，再到助理到部长，很不容易。在工作中，首先是精益求精，管理上也不断提升自己。总之，肯钻研、很用心、敢担当，这就是张泽权的特点。公司正是需要这样的工人，需要这样的干部。”

张泽权的同事何海峰告诉记者，张泽权工作责任心特别强，“周末他几乎不休息，每时每刻都在关注生产情况，哪里出现异常他都能及时发现。他有一个优点，就是对每件事情都很坚持，无论是在工作还是生活中，他都是我们下属学习的榜样。”事实上，在接受记者采访时，张泽权仍然保持着对生产线的关注。当时有一只飞虫误飞到了机器上，眼尖的张泽权一眼就发现了问题。他礼貌地打断了记者的采访，来到机器面前进行操作，并将相关情况一丝不苟地记录下来之后再重新接受采访。

由于工作表现出色，张泽权获得2008年“广东省优秀农民工”称号以及2016年“全国五一劳动奖章”等荣誉称号。张泽权表示，坚持不懈努力，勇于改革创新，这就是工匠精神。而正是这种精神支持着他不断地努力和前进。

“工匠精神无非就是讲我们要通过科学的理论知识，和我们的实际理念两者融合，在自己的工作岗位上不断地坚持钻研。包括我们这个部门这个公司，企业文化的坚持也是体现出这种工匠精神，我们就是因为不断地坚持，才有了今天的成绩。作为一名管理者，我们自己要带好这个头，引领所有员工按照这个模式一直走下去。”